摘要：一方将婚前财产进行投资，婚后产生的收益属于夫妻共同财产还是个人财产？下面上海离婚纠纷律师通过一则案例分析。

　　案情：

　　城口县人张某（男）与肖某于２０１１年８月办理了结婚登记，２０１５年年底因感情不和而离婚。离婚时就财产的分割出现了争议。张某婚前炒股开设了一账户，结婚登记时账户市场价值１０万元，婚后张某一直关注股市行情，经常买进卖出，离婚时账面市值为１２万元；且张某婚前购买了５万元国债，因国债近几年波动不大，张某婚后一直没有进行任何操作，离婚时账面市值５．６万元。离婚时肖某要求对股票及国债的收益进行均分，遭到张某拒绝。

　　分歧：

　　法院在审理该案时，就肖某对股票及国债的收益进行均分的要求，有两种不同意见。

　　第一种意见认为，股票及国债的收益均发生在婚姻关系存续期间，应认定为夫妻共同财产，肖某要求均分合理合法。

　　第二种意见认为，股票的２万元收益应认定为夫妻共同财产进行均分；６千元的国债收益，由于婚后张某没有进行任何操作，应认定为自然增值，属于张某个人财产。

　　评析：

　　笔者同意第二种意见。理由如下：

　　《最高人民法院关于适用＜中华人民共和国婚姻法＞若干问题的解释（二）》第十一条规定：婚姻关系存续期间，一方以个人财产投资取得的收益属于夫妻共同财产。《最高人民法院关于适用＜中华人民共和国婚姻法＞若干问题的解释（三）》第五条又进一步规定：夫妻一方个人财产在婚后产生的收益，除孳息和自然增值外，应认定为夫妻共同财产。

　　那么，问题的关键是如何区分投资收益和自然增值。按照《辞海》上的解释，投资即为企业或个人以获得未来收益为目的，投放一定量的货币或实物，以经营某项事业的行为；自然增值，字面解释属于不需要人为操作而自然增加的价值量，此过程排除夫妻一方或双方人为因素对财产价值产生的影响，即财产所有人并未将原有财产投入到价值再生产的过程中，财产增值的原因纯属外在的市场因素造成，非主观意愿所能控制。

　　因此，本案中张某婚前购买的股票，由于婚后不断买进和卖出，付出了一定的人力劳动，离婚时的增值收益属于主动增值，即为投资收益，应当认定为夫妻共同财产。而张某婚前购买的国债，婚后未进行任何操作，其账面收益部分属于被动增值，离婚时认定为自然增值较为合理。